Cá nhânDoanh nghiệp
Liên hệ
⇄ Doanh nghiệp

Chủ Tịch Fed Powell cảnh báo lạm phát, thị trường vàng quay đầu – Nhà đầu tư nên làm gì?

12/02/2025

Phiên điều trần gây chấn động: Fed sẵn sàng “thắt chặt” mạnh tay

Trong phiên điều trần trước Ủy ban Kinh tế Liên bang (FEB) ngày 11/02, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã gửi đi thông điệp mạnh mẽ: “Lạm phát phải được kiểm soát bằng mọi giá”. Khác với giọng điệu ôn hòa hồi tháng 1, lần này, Powell thẳng thừng tuyên bố sẵn sàng tăng lãi suất mạnh hơn, thậm chí chấp nhận “cú sốc” ngắn hạn cho thị trường. Ngay lập tức, giá vàng thế giới lao dốc, kéo theo loạt tài sản rủi ro khác chìm trong sắc đỏ.

Từ thận trọng đến “diều hâu”: Fed đang chơi trò chơi tâm lý?

Phân tích bài phát biểu của Powell, giới chuyên gia nhận định hai điểm “lật ngược” so với tháng 1/2025:

  1. Thị trường lao động “nóng” hơn dự kiến: Tỷ lệ thất nghiệp 3.5% (thấp nhất từ 1969) khiến Fed tin rằng nền kinh tế đủ sức chịu đựng chính sách khắc nghiệt. “Sức chống chịu của thị trường lao động là chìa khóa để chúng tôi hành động quyết đoán”, Powell nhấn mạnh.

  2. Lạm phát không còn là “con sói giấy”: Dù tháng 1/2025, Fed kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt, số liệu tháng 2 cho thấy CPI tăng 3.8% (dự báo), vượt xa mục tiêu 2%. Đặc biệt, giá năng lượng (+12%) và thực phẩm (+8%) tiếp tục là “gót chân Achilles” của nền kinh tế.

Thị trường vàng “Bốc Hơi” 3.4%: Đâu là nguyên nhân?

Cú lao dốc của vàng không chỉ đến từ phát biểu của Powell, mà còn phản ánh bức tranh toàn cảnh:

  • Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt: Kỳ vọng Fed tăng lãi suất 0.5% vào tháng 3/2025 đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm lên 4.2% – mức cao nhất từ 2023. Vàng mất lợi thế cạnh tranh.

  • Đồng USD “vùng lên” mạnh mẽ: Chỉ số DXY đo sức mạnh USD tăng 1.2% trong ngày, khiến vàng đắt đỏ hơn với nhà đầu tư ngoại quốc.

  • Tâm lý bán tháo lan rộng: Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chicago (CME), khối lượng giao dịch vàng futures đạt 450.000 hợp đồng trong phiên 11/02 – cao gấp đôi trung bình 30 ngày, cho thấy sự hoảng loạn của thị trường.

Lời cảnh báo từ lịch sử: Fed có thể “Lặp lại sai lầm” như thập niên 1980?

Giới phân tích đang so sánh động thái của Powell với thời ông Paul Volcker – cựu Chủ tịch Fed những năm 1980, người đẩy lãi suất lên 20% để dập tắt lạm phát. Dù thành công, chính sách này cũng gây ra suy thoái 1981-1982. Liệu Powell có đang đi theo vết xe đổ?

  • John Carter, Goldman Sachs: “Fed đang đánh cược vào sức mạnh của thị trường lao động. Nhưng nếu lãi suất tăng quá nhanh, doanh nghiệp sẽ cắt giảm đầu tư, kéo theo làn sóng sa thải”.

  • Sarah Zhang, Bridgewater Associates: “Vàng có thể chạm đáy 1.920 USD/ounce nếu lãi suất thực (sau lạm phát) vượt 2%. Hiện tại, chúng ta mới ở mức 1.5%”.

Kịch bản nào cho nhà đầu ư?

Trước biến động “chưa từng có” này, các chuyên gia khuyến nghị:

  1. Theo dõi sát dữ liệu lạm phát tháng 2/2025: Nếu CPI vượt 4%, Fed có thể tăng lãi suất 0.75% thay vì 0.5%.

  2. Cân bằng danh mục với trái phiếu ngắn hạn: Lợi suất cao ở kỳ hạn 1-3 năm là lựa chọn an toàn trước bất ổn.

  3. Thận trọng với vàng: Áp lực từ USD và lãi suất có thể khiến vàng tiếp đà giảm ngắn hạn, dù vẫn là “lá chắn” dài hạn trước khủng hoảng.

 Fed Giữa Hai Làn Đạn

“Chúng tôi không muốn lặp lại sai lầm của những năm 1970, khi lạm phát trở thành mãn tính”, Powell phát biểu. Nhưng cuộc chiến của Fed giờ đây không chỉ là kiềm chế giá cả, mà còn là giữ niềm tin của thị trường. Mỗi tuyên bố của ông không đơn thuần là chính sách – đó còn là “liều thuốc” tâm lý định hình xu hướng vốn. Với nhà đầu tư, đây là lúc tỉnh táo nhìn nhận rủi ro, bởi cơn địa chấn từ Washington có thể chưa dừng lại.