Phân tích thị trường Bạc: Thử thách tại vùng kháng cự 90 USD và các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng

12/02/2026

Bối cảnh thị trường Kim loại quý

Giá hợp đồng tương lai Bạc đã ghi nhận sự điều chỉnh vào cuối tuần trước, khi áp lực bán đẩy giá xuống mức thấp mới quanh 67 USD/ounce. Tuy nhiên, thị trường sau đó đã tìm thấy lực hỗ trợ, một phần nhờ vào sự suy yếu của đồng USD.

Sự suy giảm của đồng USD, được cho là có liên quan đến các đồn đoán về việc ngân hàng Trung Quốc có thể giảm tốc độ mua vào trái phiếu Mỹ, đã tạo môi trường thuận lợi cho các kim loại quý. Khi đồng USD yếu đi, các tài sản định giá bằng USD như vàng và bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ những đồng tiền khác. Trong bối cảnh đó, giá Vàng đã quay trở lại trên ngưỡng 5.000 USD/ounce và Bạc cũng tìm thấy điểm cân bằng.

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đang đổ dồn vào các dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ, đặc biệt là các báo cáo về lạm phát và thị trường lao động. Những chỉ số này được kỳ vọng sẽ cung cấp định hướng rõ ràng hơn cho xu hướng giá trong ngắn hạn.

Các yếu tố vĩ mô và địa chính trị

Diễn biến Chỉ số Sức mạnh Đồng USD (DXY)

Chỉ số DXY là một yếu tố quan trọng đối với giá Bạc. Về mặt kỹ thuật, chỉ số này dường như đang hình thành một đợt sụt giảm mới, có khả năng đẩy giá xuống dưới mức 95 điểm. Nếu kịch bản đồng USD tiếp tục suy yếu diễn ra, đây sẽ là một yếu tố hỗ trợ tích cực cho đà tăng của giá Bạc.

Sự kiện địa chính trị cần chú ý

Bên cạnh các yếu tố kinh tế và sự thiếu hụt mang tính cấu trúc trên thị trường, các nhà đầu tư cũng đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến chính trị toàn cầu. Một sự kiện đáng chú ý là chuyến thăm dự kiến của ông Donald Trump đến Trung Quốc, có thể diễn ra vào đầu tháng 4. Các chủ đề thảo luận được dự báo bao gồm Đài Loan, Ukraine và Iran, những khu vực vốn đã gia tăng căng thẳng từ đầu năm.

• Kịch bản tích cực: Nếu cuộc gặp mang lại tín hiệu giảm leo thang căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh, khẩu vị rủi ro trên thị trường có thể được cải thiện.
• Kịch bản tiêu cực: Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán mang tính đối đầu, các nhà đầu tư có thể tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và bạc, gây áp lực tăng giá.

Các động thái gần đây, như việc Mỹ tăng cường lực lượng hải quân gần Iran hay các cảnh báo liên quan đến thị trường trái phiếu, có thể được xem là những tín hiệu chiến lược trước thềm đàm phán. Đối với kim loại quý, bất kỳ sự leo thang căng thẳng nào cũng có khả năng hỗ trợ giá tăng cao hơn.

Phân tích Kỹ thuật Giá Bạc

Sau khi phục hồi từ mức thấp gần 67 USD/ounce, giá Bạc đang trong xu hướng tăng ngắn hạn. Phía mua đang nỗ lực xây dựng đà tăng trưởng, với mục tiêu tiếp theo là vùng kháng cự quan trọng quanh 90 USD/ounce. Đây là khu vực từng đóng vai trò kháng cự mạnh và là điểm khởi đầu cho đợt bán tháo gần đây.

Diễn biến giá tại vùng 90 USD sẽ mang tính quyết định cho xu hướng tiếp theo. Nếu Bạc tiếp cận lại vùng giá này, kim loại này có thể đối mặt với áp lực bán trở lại.

Một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cần theo dõi là khả năng giá bứt phá một cách dứt khoát qua vùng 90 – 91 USD. Nếu điều này xảy ra, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá hướng tới khu vực kháng cự tiếp theo, nằm ngay trên ngưỡng tâm lý 100 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, mức 80 USD/ounce đang đóng vai trò là hỗ trợ ngắn hạn. Nếu giá Bạc có thể duy trì trên mức này và phục hồi, điều đó cho thấy áp lực bán đang suy yếu. Tuy nhiên, một sự phá vỡ xuống dưới mốc 80 USD có thể gây áp lực lên đà phục hồi hiện tại.

Phân tích Kỹ thuật Chỉ số Đồng USD

Sau đợt phục hồi vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, chỉ số DXY đã không thể duy trì đà tăng. Kể từ đó, phe bán đã chiếm ưu thế, xóa đi hơn một nửa mức tăng trước đó. Từ góc độ kỹ thuật, kịch bản chủ đạo hiện tại là xu hướng giảm sẽ tiếp tục, với rủi ro hình thành các mức thấp mới.

Kịch bản giảm giá này sẽ bị vô hiệu hóa nếu chỉ số phá vỡ lên trên đường xu hướng giảm và vượt qua vùng kháng cự cục bộ gần 98 điểm. Một diễn biến như vậy sẽ là tín hiệu cho thấy áp lực bán đang giảm bớt và một đợt phục hồi rộng hơn có thể hình thành.