Phân tích Chỉ số USD tháng 10/2025: Tín hiệu Kỹ thuật tại Vùng Hỗ trợ Dài hạn và Bối cảnh Dự trữ Toàn cầu

13/12/2025

Bối cảnh thị trường và hiệu suất tài sản

Tính đến tháng 10/2025, đồng Đô la Mỹ (USD) đã ghi nhận một giai đoạn sụt giảm đáng kể. Chỉ số USD Index đã giảm khoảng 9,89% kể từ đầu năm. Sự suy yếu này diễn ra trong bối cảnh các loại tài sản khác ghi nhận hiệu suất tích cực, cụ thể:

Vàng (Gold): Tăng 33,41%, là tài sản có hiệu suất tốt nhất.
Chứng khoán và Bitcoin: Cùng ghi nhận mức tăng trưởng tương ứng là 9,89% và 9,83%.

Trên thị trường tiền tệ, đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) dẫn đầu đà tăng với 14,58%, theo sau là Euro (EUR) và Bảng Anh (GBP). Diễn biến này cho thấy sự suy yếu của USD không chỉ so với các tài sản rủi ro mà còn so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Sự dịch chuyển trong cơ cấu dự trữ ngoại hối toàn cầu

Dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy sự thay đổi trong cơ cấu dự trữ ngoại hối toàn cầu trong giai đoạn từ Quý 2/2022 đến Quý 1/2025, phản ánh xu hướng đa dạng hóa của các ngân hàng trung ương.

Các điểm chính:

Tỷ trọng USD: Giảm từ 59,48% xuống còn 57,89%. Mặc dù vẫn giữ vị thế thống trị, xu hướng giảm cho thấy các quốc gia đang giảm dần sự phụ thuộc vào đồng tiền này.
Tỷ trọng EUR: Tăng từ 19,77% lên 20,94%, củng cố vai trò là đồng tiền dự trữ quan trọng thứ hai thế giới.
Tỷ trọng CNY: Giảm nhẹ từ 2,83% xuống 2,45%, cho thấy những thách thức trong quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ.
Các đồng tiền khác: Tỷ trọng của JPY, GBP, AUD, CAD, và CHF biến động không đáng kể.

Xu hướng này cho thấy một sự chuyển dịch dài hạn, trong đó vị thế độc tôn của USD đang bị thách thức, chủ yếu bởi sự vươn lên của EUR.

Phân tích kỹ thuật chỉ số USD Index

Các mức hỗ trợ và kháng cự dài hạn

Chỉ số USD Index đang tiếp cận một vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng là đường xu hướng tăng kéo dài từ năm 2008. Đây là một ngưỡng tâm lý và kỹ thuật có thể kích hoạt lực cầu bắt đáy.

Vùng hỗ trợ chính:
- 96.0 – 97.0: Hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng 18-20 năm.
- 90.0 – 91.0: Vùng hỗ trợ dài hạn từ năm 2004, trước đây là vùng kháng cự mạnh.
- 87.0 – 88.0: Vùng hỗ trợ quan trọng kể từ năm 2008.
Vùng kháng cự chính:
- 100.0 – 101.0: Vùng kháng cự được duy trì từ năm 2014.
- 105.0 – 106.0: Vùng đỉnh được thiết lập từ năm 2022.

Các chỉ báo xu hướng

Đường trung bình động (EMA): Một tín hiệu đáng chú ý là chỉ số đang giao dịch hoàn toàn bên dưới các đường EMA ngắn, trung và dài hạn. Đặc biệt, khu vực 100.0 – 101.0, nơi hội tụ của đường EMA 50 và EMA 200 trên khung tuần, tạo thành một vùng kháng cự kép mạnh mẽ.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI): Trên khung thời gian tuần, chỉ báo RSI đã đi vào vùng quá bán (oversold). Tín hiệu này, kết hợp với việc giá đang ở gần đường xu hướng hỗ trợ dài hạn, có thể là yếu tố hỗ trợ cho một nhịp phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.

Tổng hợp và các kịch bản tiềm năng

Kết hợp các yếu tố trên, chỉ số USD Index đang ở một thời điểm mang tính bước ngoặt. Các tín hiệu kỹ thuật dài hạn (đường xu hướng, RSI quá bán) cho thấy khả năng xảy ra một đợt phục hồi kỹ thuật. Mục tiêu tiềm năng cho nhịp hồi này là vùng kháng cự 100.0 – 101.0.

Tuy nhiên, xu hướng giảm trung hạn vẫn còn nguyên vẹn, được xác nhận bởi vị trí của giá so với các đường EMA. Phản ứng của chỉ số tại vùng kháng cự 100.0 – 101.0 sẽ mang tính quyết định cho xu hướng tiếp theo. Đồng thời, sự dịch chuyển trong cơ cấu dự trữ ngoại hối, đặc biệt là mối tương quan nghịch với đồng EUR (chiếm tỷ trọng lớn trong rổ DXY), sẽ tiếp tục là một yếu tố cơ bản gây áp lực lên USD trong dài hạn.