Phân tích EUR/USD: Căng thẳng địa chính trị Mỹ-Châu Âu và xu hướng “Bán ròng tài sản Mỹ” trở thành yếu tố chi phối

26/01/2026

Bối cảnh thị trường và yếu tố địa chính trị

Thị trường tài chính toàn cầu đang tập trung sự chú ý vào bài phát biểu của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos. Trước sự kiện này, tâm lý thị trường có phần ổn định sau một giai đoạn biến động, tuy nhiên, các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán đã ghi nhận sự sụt giảm khi phiên giao dịch châu Âu bắt đầu. Căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và châu Âu, đặc biệt xoay quanh vấn đề Greenland, được xem là yếu tố rủi ro chính có khả năng gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.

Phản ứng từ phía các nhà lãnh đạo châu Âu cho thấy một lập trường ngày càng cứng rắn. Đức đã đưa ra cảnh báo về việc ông Trump đã vượt qua “ranh giới đỏ”, trong khi Liên minh châu Âu được cho là đang xem xét các biện pháp thuế quan trả đũa có thể áp dụng lên hàng hóa Mỹ với giá trị lên tới 93 tỷ euro. Động thái này diễn ra sau khi có những đe dọa về việc áp thuế đối với các quốc gia châu Âu phản đối ý định mua lại Greenland của Washington.

Tâm lý rủi ro và xu hướng “Sell America”

Tâm lý e ngại rủi ro (risk-off) đã gia tăng đáng kể trong những ngày gần đây, thể hiện qua dòng vốn chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn như kim loại quý, đẩy giá vàng và bạc lên các mức cao kỷ lục mới. Đáng chú ý, tỷ giá EUR/USD cũng tăng trong giai đoạn này, bất chấp các mối đe dọa thuế quan nhắm vào hàng hóa xuất khẩu của châu Âu. Diễn biến này là một chỉ dấu cho thấy sự quay trở lại của chiến lược “Sell America” – một xu hướng mà các nhà đầu tư bán ra các tài sản định giá bằng Đô la Mỹ do lo ngại về rủi ro chính sách và kinh tế của Hoa Kỳ.

Những bất ổn này làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại mới, có khả năng gây tổn hại cho thị trường toàn cầu. Phản ứng ban đầu đối với các thông báo thuế quan là sự bán tháo trên thị trường cổ phiếu, tiền điện tử và đồng Đô la Mỹ, đồng thời gia tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn truyền thống.

Đồng Đô la chịu áp lực trong bối cảnh bất ổn

Các tuyên bố gần đây của cựu Tổng thống Trump đã làm leo thang căng thẳng. Mối đe dọa tăng thuế từ 10% lên 25% đối với tám quốc gia châu Âu được xem là một phần của chiến lược “gây áp lực tối đa”. Giới đầu tư đang đánh giá khả năng châu Âu sẽ có những động thái đáp trả mạnh mẽ hơn, bao gồm cả việc sử dụng Công cụ Chống Cưỡng chế (Anti-Coercion Instrument) của EU. Những vấn đề này, cùng với nguy cơ rạn nứt trong khối NATO, dự kiến sẽ là tâm điểm của nghị trình chính sách, lấn át các chủ đề khác.

Hiện tại, chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn đang chịu áp lực giảm giá rõ rệt.

Đồng Euro và các yếu tố khác

Mặc dù căng thẳng về Greenland và thuế quan có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế châu Âu, đồng Euro vẫn thể hiện sức mạnh tương đối so với Đô la Mỹ. Điều này có thể được lý giải bởi:

• Thị trường tin rằng các doanh nghiệp châu Âu đã có sự thích ứng nhất định với biến động thuế quan từ các năm trước, do đó tác động tiềm ẩn có thể được hạn chế.
• Sự trỗi dậy của chiến lược “Sell America” đã góp phần củng cố vị thế của đồng Euro như một kênh trú ẩn an toàn thay thế cho đồng Yên Nhật và chính đồng Đô la Mỹ.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, các vấn đề nội bộ của Hoa Kỳ, chẳng hạn như việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed tiếp theo, cũng là một biến số cần quan sát. Các thông tin liên quan đến các ứng cử viên tiềm năng có thể tạo ra những biến động ngắn hạn cho đồng Đô la. Tuy nhiên, trong tuần này, các yếu tố chính trị được dự báo sẽ có ảnh hưởng lớn hơn so với dữ liệu kinh tế.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Từ góc độ kỹ thuật, cặp tỷ giá EUR/USD đã tìm thấy vùng hỗ trợ đáng tin cậy tại các mức sau:

• Đường trung bình động 200 ngày (MA 200): Quanh khu vực 1,1580 – 1,1600.
• Kênh giá giảm ngắn hạn: Giá đã phá vỡ đường kháng cự của kênh này, đây là một tín hiệu tích cực.

Hiện tại, giá đang vận động trong một mô hình tam giác lớn hơn. Một sự phá vỡ rõ ràng ra khỏi mô hình này có thể báo hiệu một sự thay đổi xu hướng đáng kể.

• Vùng kháng cự chính: Nằm quanh mức 1,1760. Nếu giá vượt qua mức này, các mục tiêu tiếp theo có thể là 1,1800, 1,1850 và đỉnh cũ tại 1,1919.
• Vùng hỗ trợ chính: Hỗ trợ gần nhất là khu vực 1,1700. Nếu bị phá vỡ, vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo cần theo dõi là 1,1625 – 1,1660.