Phân tích EUR/USD: Đồng USD chịu áp lực từ rủi ro thương mại và chính sách, ngưỡng 1.17 trở thành kháng cự then chốt

26/01/2026

Bối cảnh thị trường và các yếu tố tác động

Vào đầu tuần, đồng Đô la Mỹ (USD) ghi nhận sự suy yếu so với đồng Euro (EUR) và Bảng Anh (GBP). Áp lực lên đồng bạc xanh chủ yếu xuất phát từ những lo ngại về nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu. Phản ứng của thị trường hiện tại có những điểm tương đồng với giai đoạn tháng 4 năm trước, dù mức độ biến động lần này có phần hạn chế hơn.

Bên cạnh đó, các yếu tố chính trị nội bộ Hoa Kỳ cũng đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Cụ thể:

• Vấn đề độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed): Một vụ kiện pháp lý liên quan đến nỗ lực miễn nhiệm bà Lisa Cook khỏi Hội đồng Thống đốc Fed sẽ được Tòa án Tối cao Hoa Kỳ xem xét. Kết quả vụ kiện được coi là một phép thử quan trọng đối với mức độ ảnh hưởng của nhánh hành pháp lên sự độc lập của ngân hàng trung ương. Một phán quyết bất lợi cho Fed có thể gia tăng áp lực giảm giá lên đồng USD.
• Mùa báo cáo tài chính: Thị trường chứng khoán Mỹ đang trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 4/2025, song song với việc công bố một số dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng có khả năng định hình tâm lý rủi ro trên thị trường.

Triển vọng cặp tiền EUR/USD

Thanh khoản thị trường tiền tệ tương đối thấp trong phiên đầu tuần do kỳ nghỉ lễ Martin Luther King tại Hoa Kỳ, tuy nhiên biến động được dự báo sẽ gia tăng trong các phiên giao dịch tới. Đồng USD hiện đang đối mặt với một số rủi ro tiềm tàng, bao gồm căng thẳng địa chính trị liên quan đến Greenland hoặc Iran và tranh chấp thương mại với EU.

Sau giai đoạn điều chỉnh kể từ kỳ nghỉ lễ, cặp tiền EUR/USD đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi. Nếu tỷ giá có thể bứt phá và duy trì ổn định trên ngưỡng 1.17, giai đoạn điều chỉnh giá có thể được xem là kết thúc. Điều này sẽ mở ra khả năng cặp tiền quay trở lại xu hướng tăng, đặc biệt nếu các kịch bản rủi ro nêu trên trở nên rõ nét hơn.

Cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào cuối tháng này, với kỳ vọng của thị trường nghiêng hẳn về khả năng lãi suất được giữ nguyên. Song song đó, những đồn đoán về người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell vào cuối năm nay vẫn tiếp tục. Ông Kevin Hassett là một ứng viên tiềm năng, nhưng các phát biểu gần đây của ông Donald Trump đã làm gia tăng sự bất định về vấn đề nhân sự cấp cao này.

Lịch công bố dữ liệu kinh tế quan trọng

Vào thứ Năm, Hoa Kỳ sẽ công bố các dữ liệu quan trọng bao gồm tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi.

Dự báo chung vẫn mang tính lạc quan thận trọng, với áp lực giá cả được kỳ vọng sẽ trong tầm kiểm soát và tăng trưởng kinh tế duy trì ở mức vững chắc.

Để kịch bản tăng giá của EUR/USD được củng cố, các dữ liệu sắp tới cần phải cho thấy tín hiệu ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất. Trong trường hợp này, diễn biến của chỉ số lạm phát sẽ là yếu tố then chốt, quyết định kỳ vọng của thị trường về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Trên phương diện kỹ thuật, việc giá phá vỡ đường xu hướng giảm cục bộ là một tín hiệu cho thấy phe mua đang nỗ lực đưa thị trường trở lại quỹ đạo tăng. Trọng tâm trước mắt là vùng kháng cự quanh mức 1.17.

Nếu vùng kháng cự này bị chinh phục, mục tiêu tiếp theo có thể hướng đến khu vực 1.1740. Trong trường hợp động lượng tăng hiện tại được duy trì, các nhịp điều chỉnh có thể sẽ bị hạn chế, và đường xu hướng tăng sẽ đóng vai trò là một vùng hỗ trợ quan trọng.