Phân tích tỷ giá USD/JPY: Tác động từ dữ liệu kinh tế Mỹ và tín hiệu kỹ thuật

14/01/2026

Bối cảnh thị trường và các yếu tố vĩ mô

Tỷ giá USD/JPY ghi nhận những biến động trong giai đoạn đầu tuần, chủ yếu do các yếu tố tác động lên đồng Đô la Mỹ. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ công bố cuối tuần trước đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng USD, tuy nhiên, việc xác định một sự thay đổi xu hướng lớn vẫn còn khó khăn, đặc biệt khi xét đến các điều chỉnh giảm đáng kể trong số liệu của các tháng trước đó.

Bên cạnh đó, căng thẳng chính trị giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell cũng đang tạo ra áp lực nhất định lên đồng bạc xanh. Các thông tin về khả năng cáo buộc hình sự đã gây ra xáo trộn trên thị trường, dù được nhiều nhà phân tích xem là một động thái nhằm gây sức ép để Fed đẩy nhanh quá trình cắt giảm lãi suất.

Mặc dù vậy, từ góc độ phân tích kỹ thuật, cấu trúc giá hiện tại vẫn cho thấy xu hướng tăng có thể tiếp diễn, hàm ý về khả năng đồng USD sẽ mạnh lên so với đồng Yên Nhật.

Các yếu tố cần chú ý

Chính sách của Fed, rủi ro địa chính trị và lạm phát

Những áp lực chính trị nhắm vào Chủ tịch Fed là một trong những nguyên nhân khiến đồng USD suy yếu. Tuy nhiên, tác động của yếu tố này có thể không kéo dài, do nhiệm kỳ của ông Jerome Powell sẽ kết thúc trong vòng sáu tháng tới, làm giảm dần ảnh hưởng của các áp lực chính trị. Dù vậy, thị trường vẫn có thể phản ứng nếu tình hình leo thang.

Một yếu tố quan trọng hơn là các diễn biến tại Iran. Các cuộc biểu tình và khả năng can thiệp quân sự của Mỹ đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị, bổ sung thêm yếu tố bất ổn cho thị trường.

Trong ngắn hạn, dữ liệu lạm phát (CPI) của Mỹ sẽ là một chỉ báo kinh tế trọng yếu. Thị trường hiện kỳ vọng chỉ số lạm phát sẽ không thay đổi so với tháng trước, duy trì ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước.

Phân tích dữ liệu thị trường lao động Mỹ

Báo cáo thị trường lao động công bố hôm thứ Sáu vừa qua cho thấy một bức tranh đa chiều.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Ghi nhận ở mức 4,4%, thấp hơn một chút so với dự báo là 4,5%.
• Bảng lương phi nông nghiệp (NFP): Tăng trưởng 50.000 việc làm, thấp hơn một chút so với kỳ vọng nhưng không bị coi là một con số quá tiêu cực.

Tuy nhiên, điểm đáng lo ngại đến từ việc điều chỉnh số liệu của các tháng trước. Tổng cộng 76.000 việc làm đã bị điều chỉnh giảm khỏi số liệu của tháng 10 và tháng 11. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đã gặp khó khăn trong việc tạo ra tăng trưởng việc làm bền vững kể từ giữa năm ngoái.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn duy trì dưới mức 3% so với cùng kỳ, khả năng Fed tiến hành thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay được xem là một kịch bản hợp lý.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ kỹ thuật, một mô hình tam giác tăng (ascending triangle) đã hình thành từ giữa tháng 11 năm ngoái. Gần đây, giá đã phá vỡ thành công đường kháng cự trên của mô hình, nằm quanh khu vực 158 JPY đổi một USD.

Mục tiêu giá tiềm năng cho phe mua theo mô hình này là vùng đỉnh dài hạn trên mức 160 JPY. Việc tỷ giá quay trở lại các mức này có thể sẽ làm dấy lên các cuộc thảo luận về khả năng can thiệp tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).